Stock Optionen Mit Hoch Implizite Volatilität

Die ABCs der Option Volatilität Die meisten Optionen Trader - von Anfänger bis Experte - sind vertraut mit dem Black-Scholes-Modell der Optionspreise von Fisher Black und Myron Scholes im Jahr 1973 entwickelt. Um zu berechnen, was als ein fairer Marktwert für jede Option gilt. Das Modell enthält eine Reihe von Variablen, die Zeit zum Verfall, historische Volatilität und Ausübungspreis enthalten. Viele Optionshändler beurteilen jedoch selten den Marktwert einer Option, bevor sie eine Position einrichten. (Für Hintergrund lesen, siehe Verständnis Option Preisgestaltung.) Dies war schon immer ein merkwürdiges Phänomen, denn diese Händler würden sich kaum dem Kauf eines Hauses oder eines Autos nähern, ohne den fairen Marktpreis dieser Vermögenswerte zu betrachten. Dieses Verhalten scheint aus der Wahrnehmung des Händlers zu resultieren, dass eine Option im Wert explodieren kann, wenn der Basiswert die beabsichtigte Bewegung macht. Leider übersieht diese Art der Wahrnehmung die Notwendigkeit einer Wertanalyse. Zu oft, Gier und Eile verhindern Händler, eine sorgfältigere Beurteilung zu machen. Leider für viele Option Käufer, die erwartete Umzug des Basiswertes kann bereits in den Optionen Wert festgesetzt werden. In der Tat, viele Händler entdecken, dass, wenn die zugrunde liegenden die erwartete Bewegung, die Optionen Preis könnte eher abnehmen als zu erhöhen. Dieses Geheimnis der Optionen Preisgestaltung kann oft durch einen Blick auf implizite Volatilität (IV) erklärt werden. Werfen wir einen Blick auf die Rolle, die IV in der Option Preisgestaltung spielt und wie Händler am besten davon profitieren können. Was ist Volatilität Ein wesentliches Element, das die Höhe der Optionspreise bestimmt, ist die Volatilität ein Maß für die Rate und den Betrag der Preisänderung (oben oder unten) des Basiswertes. Wenn die Volatilität hoch ist, ist die Prämie auf der Option relativ hoch und umgekehrt. Sobald Sie ein Maß für die statistische Volatilität (SV) für einen Basiswert haben, können Sie den Wert in ein Standardoptionspreismodell stecken und den Marktwert einer Option berechnen. Ein modeller Marktwert liegt jedoch oftmals nicht im Einklang mit dem aktuellen Marktwert für die gleiche Option. Dies ist als Option Missverständnis bekannt. Was bedeutet das alles, um diese Frage zu beantworten, müssen wir die Rolle spielen, die IV in der Gleichung spielt. Was gut ist ein Modell der Option Preisgestaltung, wenn ein Optionen Preis oft von den Modellen Preis abweicht (das heißt, seine theoretischen Wert) Die Antwort kann in der Höhe der erwarteten Volatilität gefunden werden (implizite Volatilität) der Markt ist die Preisgestaltung in die Option. Optionsmodelle berechnen IV mit SV und aktuellen Marktpreisen. Zum Beispiel, wenn der Preis einer Option sollte drei Punkte in Prämienpreis und der Optionspreis ist heute um vier, die zusätzliche Prämie wird auf IV Preisgestaltung zurückzuführen. IV ist nach dem Einstecken der aktuellen Marktpreise von Optionen, in der Regel ein Durchschnitt der beiden am nächsten nur out-of-the-money Option Streik Preise bestimmt. Lassen Sie uns einen Blick auf ein Beispiel mit Baumwoll-Call-Optionen, um zu erklären, wie das funktioniert. Verkaufen Sie überbewertete Optionen, kaufen Sie unterbewertete Optionen, werfen Sie einen Blick auf diese Konzepte in Aktion, um zu sehen, wie sie verwendet werden können, um zu verwenden. Glücklicherweise können die heutigen Optionen Software die meisten Arbeiten für uns tun, also müssen Sie nicht ein Mathe-Assistent oder ein Excel-Kalkulationstabellen-Guru schreiben Algorithmen, um IV und SV zu berechnen. Mit Hilfe des Scan-Tools in OptionsVue 5 Options Analysis Software können wir Suchkriterien für Optionen festlegen, die sowohl eine hohe historische Volatilität aufweisen (aktuelle Preisänderungen, die relativ schnell und groß waren) als auch eine hohe implizite Volatilität (im Preis von Optionen, die größer waren Als theoretischer Preis). Lets scannen Rohstoffoptionen, die dazu neigen, eine sehr gute Volatilität zu haben (dies kann aber auch mit Aktienoptionen durchgeführt werden), um zu sehen, was wir finden können. Dieses Beispiel zeigt den Abschluss des Handels am 8. März 2002, aber der Grundsatz gilt für alle Optionsmärkte: Wenn die Volatilität hoch ist, sollten die Käufer vorsichtig sein, wenn es um die Kaufoptionen geht. Niedrige Volatilität, auf der anderen Seite, die in der Regel in ruhigen Märkten auftritt, bieten bessere Preise für Käufer. Abbildung 1 enthält die Ergebnisse unseres Scans, die auf den eben skizzierten Kriterien basieren. Optionen Scan für Hochstrom Implizierte und statistische Volatilität Betrachtet man unsere Scan-Ergebnisse, können wir sehen, dass Baumwolle die Liste aufgibt. IV ist 34,7 bei dem 97. Perzentil von IV (was sehr hoch ist), mit den letzten sechs Jahren als Referenzbereich. Darüber hinaus ist SV 31,3, die auf dem 90. Perzentil des sechsjährigen High-Low-Bereichs liegt. Dies sind überbewertete Optionen (IV gt SV) und sind aufgrund der extremen Niveaus von SV und IV (d. H. SV und IV bei oder über ihren 90. Perzentilranglisten) hochpreisig. Klar, das sind keine Optionen, die du kaufen möchtest - zumindest nicht ohne Berücksichtigung ihrer teuren Natur. Wie Sie aus Abbildung 2 unten sehen können, neigen sowohl IV als auch SV dazu, auf ihre normalerweise niedrigeren Ebenen zurückzukehren, und können dies ganz schnell tun. Sie können daher einen plötzlichen Zusammenbruch von IV (und SV) und einen schnellen Rückgang der Prämien, auch ohne einen Verschiebung der Baumwollpreise. In einem solchen Szenario wird die Option Käufer oft fleeced. Cotton Futures - Implizierte und statistische Volatilität Abbildung 2: SV und IV kehren auf normal niedrigere Ebenen zurück Es gibt jedoch ausgezeichnete Optionsschreibstrategien, die von diesen hohen Volatilitätsniveaus profitieren können. Wir werden diese Strategien in zukünftigen Artikeln abdecken. In der Zwischenzeit ist es eine gute Idee, in die Gewohnheit zu kommen, die Volatilitätsniveaus (sowohl SV als auch IV) zu überprüfen, bevor irgendeine Optionsposition eingerichtet wird. Es lohnt sich, in eine gute Software zu investieren, um den Job zeitsparend und genau zu machen. In Abbildung 2, oben, haben sich Baumwoll-IV und SV etwas von ihren Extremen geholt, doch bleiben sie weit über den 22 Stufen, um die IV und SV in den Jahren 1999 und 2000 oszillierten. Was hat diesen Sprung in der Volatilität verursacht Tägliches Balkendiagramm für Baumwoll-Futures, das uns etwas über die oben gezeigten veränderten Volatilitätsniveaus erzählt. Die scharfen Baisse-Abnahmen von 2001 und der plötzliche v-förmige Boden Ende Oktober führten zu einem Spike in den Volatilitätsniveaus, die im Ausbruch höher in den Volatilitätsniveaus von Abbildung 2 gesehen werden können. Denken Sie daran, dass die Änderungsrate und die Größe der Änderungen in Der Preis wird sich direkt auf den SV auswirken, und dies kann die erwartete Volatilität (IV) erhöhen, vor allem, weil die Nachfrage nach Optionen im Verhältnis zum Angebot stark ansteigt, wenn es eine Erwartung eines großen Umzugs gibt. Um unsere Diskussion zu beenden, werfen wir einen genaueren Blick auf IV, indem wir untersuchen, was als Volatilität bekannt ist. Abbildung 4, unten, enthält eine klassische Juli-Baumwoll-Call-Optionen skew. Die IV für Anrufe steigt, wenn die Option schlägt weiter weg von dem Geld (wie in der nordöstlichen, nach oben geneigten Form des Schiefs, die ein Lächeln bildet, oder Grinsen Form). Das sagt uns, dass je weiter weg von dem Geld der Call-Option-Streik ist, desto größer ist die IV in dieser besonderen Option Streik. Die Volatilitätsniveaus sind entlang der vertikalen Achse aufgetragen. Wie Sie sehen können, sind die tiefen Out-of-the-money-Anrufe extrem aufgeblasen (IV gt 42). Juli Cotton Calls - Implizite Volatilität Skew Die Daten für jeden der in Abbildung 4 dargestellten Call Streiks sind in Abbildung 5 unten enthalten. Wenn wir uns von den at-the-money-Call-Streiks für die Juli-Anrufe weiter bewegen, erhöht sich IV von 31,8 (nur aus dem Geld) bei dem 38-Streik auf 42,3 für den Streik vom 25. Juli (tief aus dem Geld). Mit anderen Worten, die Juli-Aufruf Streiks, die weiter weg von dem Geld sind mehr IV als die näher an das Geld. Durch den Verkauf der höheren impliziten Volatilitätsoptionen und der Kauf von niedrigeren impliziten Volatilitätsoptionen kann ein Händler profitieren, wenn der IV-Schiebe schließlich abflacht. Dies kann auch ohne Richtungsbewegungen der zugrunde liegenden Futures geschehen. Juli Cotton Calls - IV Skew Was haben wir gelernt Um zu fassen, ist die Volatilität ein Maß dafür, wie schnell Preisänderungen (SV) und was der Markt erwartet, dass der Preis zu tun (IV). Wenn Volatilität hoch ist, sollten Käufer von Optionen vorsichtig sein, von geraden Optionen zu kaufen, und sie sollten stattdessen suchen, um Optionen zu verkaufen. Niedrige Volatilität, auf der anderen Seite, die in der Regel in ruhigen Märkten auftritt, wird bessere Preise für Käufer jedoch bieten theres keine Garantie der Markt wird eine heftige Bewegung zu jeder Zeit bald. Durch die Einbeziehung in den Handel ein Bewusstsein für IV und SV, die wichtige Dimensionen der Preisgestaltung sind, können Sie einen entscheidenden Rand als Optionen Trader zu gewinnen. Ein Maß für die Beziehung zwischen einer Veränderung der Menge, die von einem bestimmten Gut gefordert wird, und eine Änderung ihres Preises. Preis. Der Gesamtdollarmarktwert aller ausstehenden Aktien der Gesellschaft039s. Die Marktkapitalisierung erfolgt durch Multiplikation. Frexit kurz für quotFrench exitquot ist ein französischer Spinoff des Begriffs Brexit, der entstand, als das Vereinigte Königreich stimmte. Ein Auftrag mit einem Makler, der die Merkmale der Stop-Order mit denen einer Limit-Order kombiniert. Ein Stop-Limit-Auftrag wird. Eine Finanzierungsrunde, in der Anleger eine Aktie von einer Gesellschaft mit einer niedrigeren Bewertung erwerben als die Bewertung, Eine ökonomische Theorie der Gesamtausgaben in der Wirtschaft und ihre Auswirkungen auf die Produktion und Inflation. Keynesianische Wirtschaft wurde entwickelt. Implied Volatility: Kaufen Low and Sell High In den Finanzmärkten. Optionen werden schnell zu einer weithin akzeptierten und beliebten Investitionsmethode. Ob sie verwendet werden, um ein Portfolio zu versichern, Einkommen zu generieren oder Aktienkursbewegungen zu nutzen, bieten sie Vorteile andere Finanzinstrumente nicht. Abgesehen von all den Vorteilen, die kompliziertesten Aspekt der Optionen ist das Erlernen ihrer Preismethode. Dont bekommen entmutigt gibt es mehrere theoretische Preismodelle und Option Taschenrechner, die Ihnen helfen können, ein Gefühl für, wie diese Preise abgeleitet werden. Lesen Sie weiter, um diese nützlichen Werkzeuge aufzudecken. Was ist implizite Volatilität Es ist nicht ungewöhnlich für Investoren, zögern über die Verwendung von Optionen, weil es mehrere Variablen, die eine Option Prämie beeinflussen. Lassen Sie sich nicht zu einem dieser Leute werden. Da das Interesse an Optionen weiter wächst und der Markt zunehmend volatil wird, wird dies drastisch die Preisgestaltung von Optionen beeinflussen und seinerseits die Möglichkeiten und Fallstricke beeinflussen, die beim Handel auftreten können. Implizite Volatilität ist ein wesentlicher Bestandteil der Optionspreisgleichung. Um die implizite Volatilität besser zu verstehen und wie es den Preis der Optionen fährt, können wir über die Grundlagen der Optionen Preisgestaltung gehen. Option Pricing Basics Optionsprämien werden aus zwei Hauptbestandteilen hergestellt: Eigenwert und Zeitwert. Intrinsischer Wert ist ein Optionen inhärenter Wert oder ein Options-Equity. Wenn Sie eine 50-Call-Option auf einer Aktie besitzen, die bei 60 gehandelt wird, bedeutet dies, dass Sie die Aktie zum 50-Basispreis kaufen und sie sofort auf dem Markt für 60 verkaufen können. Der innere Wert oder das Eigenkapital dieser Option beträgt 10 ( 60 - 50 10). Der einzige Faktor, der eine Option intrinsischen Wert beeinflusst, ist der zugrunde liegende Aktienpreis gegenüber der Differenz des Optionen-Ausübungspreises. Kein anderer Faktor kann einen intrinsischen Wert beeinflussen. Mit dem gleichen Beispiel, sagen wir, dass diese Option bei 14 Preisen ist. Dies bedeutet, dass die Option Prämie bei 4 mehr als ihren intrinsischen Wert bewertet wird. Hier kommt der Zeitwert ins Spiel. Zeitwert ist die zusätzliche Prämie, die in eine Option vergeben wird, die die Zeit bis zum Ablauf darstellt. Der Preis der Zeit wird durch verschiedene Faktoren beeinflusst, wie zB Zeit bis zum Verfall, Aktienkurs, Ausübungspreis und Zinssätze. Aber keiner von ihnen ist so bedeutsam wie implizite Volatilität. Implizite Volatilität repräsentiert die erwartete Volatilität einer Aktie über die Laufzeit der Option. Wie sich die Erwartungen ändern, reagieren die Optionsprämien angemessen. Die implizite Volatilität wird direkt durch das Angebot und die Nachfrage der zugrunde liegenden Optionen und durch die Markterwartung der Aktienkurse beeinflusst. Wenn die Erwartungen steigen oder die Nachfrage nach einer Option zunimmt, wird die implizite Volatilität steigen. Optionen, die ein hohes Maß an impliziten Volatilität aufweisen, führen zu hochpreisigen Optionsprämien. Umgekehrt, da die Erwartungen der Märkte abnehmen oder die Nachfrage nach einer Option abnimmt, wird die implizite Volatilität abnehmen. Optionen mit niedrigeren Ebenen der impliziten Volatilität führen zu günstigeren Optionspreisen. Dies ist wichtig, weil der Aufstieg und Fall der impliziten Volatilität bestimmen, wie teuer oder billig Zeitwert ist die Option. Wie implizite Volatilität Optionen beeinflusst Der Erfolg eines Optionshandels kann durch die Aufrechterhaltung der impliziten Volatilitätsänderungen deutlich verbessert werden. Zum Beispiel, wenn Sie Optionen besitzen, wenn implizite Volatilität steigt, steigt der Preis dieser Optionen höher. Eine Veränderung der impliziten Volatilität für die Schlechteren kann Verluste verursachen. Aber auch wenn du recht hast. Jede aufgeführte Option hat eine eindeutige Sensibilität für implizite Volatilitätsänderungen. Zum Beispiel werden kurzfristige Optionen weniger empfindlich gegenüber impliziten Volatilität sein, während langwierige Optionen empfindlicher sind. Dies basiert auf der Tatsache, dass langwierige Optionen mehr Zeitwert in ihnen vergeben haben, während kurzfristige Optionen weniger haben. Beachten Sie auch, dass jeder Ausübungspreis unterschiedlich auf implizite Volatilitätsänderungen reagiert. Optionen mit Ausübungspreisen, die in der Nähe des Geldes sind, sind am empfindlichsten für implizite Volatilitätsänderungen, während Optionen, die im Geld oder aus dem Geld weitergehen, weniger empfindlich gegenüber impliziten Volatilitätsänderungen sind. Eine Option Empfindlichkeit gegenüber impliziten Volatilitätsänderungen kann von Vega eine Option Griechisch bestimmt werden. Denken Sie daran, dass, da der Aktienkurs schwankt und wie die Zeit bis zum Ablauf vergeht, Vega-Werte ansteigen oder abnehmen. Je nach diesen Änderungen. Dies bedeutet, dass eine Option mehr oder weniger empfindlich auf implizite Volatilitätsänderungen werden kann. Wie man implizite Volatilität zu Ihrem Vorteil einsetzt Ein effektiver Weg, um implizite Volatilität zu analysieren, ist, ein Diagramm zu untersuchen. Viele Charting-Plattformen bieten Möglichkeiten, eine zugrunde liegende Option im Durchschnitt implizite Volatilität darzustellen, in der mehrere implizite Volatilitätswerte hochgezählt und gemittelt werden. Beispielsweise wird der Volatilitätsindex (VIX) in ähnlicher Weise berechnet. Implizite Volatilitätswerte von Near-the-money SampP 500 Index-Optionen werden gemittelt, um den VIX-Wert zu bestimmen. Das gleiche kann auf jedem möglichem Vorrat erreicht werden, das Optionen anbietet. Abbildung 1: Implizite Volatilität mit INTC-Optionen Abbildung 1 zeigt, dass die implizite Volatilität auf die gleiche Weise schwankt. Implizite Volatilität wird in Prozent ausgedrückt und ist relativ zu den zugrunde liegenden Aktien und wie flüchtig es ist. Zum Beispiel, General Electric Lager haben niedrigere Volatilität Werte als Apple Computer, weil Äpfel Lager ist viel mehr flüchtig als General Electrics. Äpfel Volatilität Bereich wird viel höher als GEs. Was als ein niedriger Prozentsatz für AAPL angesehen werden könnte, könnte für GE als relativ hoch angesehen werden. Da jeder Bestand einen eindeutigen impliziten Volatilitätsbereich hat, sollten diese Werte nicht mit einem anderen Aktienvolatilitätsbereich verglichen werden. Implizite Volatilität sollte auf einer relativen Basis analysiert werden. Mit anderen Worten, nachdem Sie den impliziten Volatilitätsbereich für die Option, die Sie handeln, bestimmt haben, werden Sie es nicht mit einem anderen vergleichen wollen. Was als ein relativ hoher Wert für ein Unternehmen gilt, könnte für ein anderes als gering angesehen werden. Abbildung 2. Ein impliziter Volatilitätsbereich mit relativen Werten Abbildung 2 ist ein Beispiel für die Bestimmung eines relativen impliziten Volatilitätsbereichs. Schauen Sie sich die Spitzen an, um festzustellen, wann die implizite Volatilität relativ hoch ist, und untersuchen Sie die Tröge zu schließen, wenn implizite Volatilität relativ niedrig ist. Auf diese Weise bestimmen Sie, wann die zugrunde liegenden Optionen relativ günstig oder teuer sind. Wenn Sie sehen können, wo die relativen Höhen sind (rot markiert), können Sie einen zukünftigen Rückgang der impliziten Volatilität oder zumindest eine Rückkehr zum Mittel voraussagen. Umgekehrt, wenn Sie feststellen, wo die implizite Volatilität relativ niedrig ist, können Sie einen möglichen Anstieg der impliziten Volatilität oder eine Rückkehr zu ihrem Mittel prognostizieren. Implizite Volatilität, wie alles andere, bewegt sich in Zyklen. Den hohen Volatilitätsperioden folgen niedrige Volatilitätsperioden und umgekehrt. Die Verwendung von impliziten Volatilitätsbereichen, kombiniert mit Prognosetechniken, hilft Investoren, den bestmöglichen Handel auszuwählen. Bei der Festlegung einer geeigneten Strategie sind diese Konzepte entscheidend für eine hohe Erfolgswahrscheinlichkeit und helfen Ihnen, die Rendite zu maximieren und das Risiko zu minimieren. Verwenden Sie implizite Volatilität, um Strategie zu bestimmen Sie haben wahrscheinlich gehört, dass Sie unterbewertete Optionen kaufen und überbewertete Optionen verkaufen sollten. Während dieser Prozess ist nicht so einfach, wie es klingt, ist es eine große Methodik zu folgen, wenn die Auswahl einer geeigneten Option Strategie. Ihre Fähigkeit, richtig zu bewerten und zu prognostizieren implizite Volatilität wird den Prozess des Kaufs billige Optionen und Verkauf von teuren Optionen, die viel einfacher. Bei der Vorhersage der impliziten Volatilität gibt es vier Dinge zu beachten: 1. Stellen Sie sicher, dass Sie bestimmen können, ob implizite Volatilität hoch oder niedrig ist und ob es steigt oder fällt. Denken Sie daran, da die implizite Volatilität zunimmt, werden die Optionsprämien teurer. Da die implizite Volatilität abnimmt, werden die Optionen weniger teuer. Da die implizite Volatilität extreme Höhen oder Tiefen erreicht, ist es wahrscheinlich, dass sie wieder auf ihren Mittelwert zurückkehrt. 2. Wenn Sie auf Optionen kommen, die teure Prämien aufgrund der hohen impliziten Volatilität ergeben, verstehen Sie, dass es einen Grund dafür gibt. Überprüfen Sie die Nachrichten zu sehen, was verursacht so hohe Unternehmenserwartungen und hohe Nachfrage nach den Optionen. Es ist nicht ungewöhnlich, implizite Volatilität Plateau vor Gewinn Ankündigungen, Fusion und Erwerb Gerüchte, Produkt-Zulassungen und andere Nachrichten Veranstaltungen zu sehen. Weil dies ist, wenn eine Menge von Preisbewegungen stattfindet, wird die Nachfrage, an solchen Ereignissen teilzunehmen, die Optionspreise höher. Denken Sie daran, dass nach dem Markt-erwartete Ereignis auftritt, wird implizite Volatilität zusammenbrechen und zurück zu seinem Mittel zurückkehren. 3. Wenn Sie sehen, Optionen Handel mit hohen impliziten Volatilität Ebenen, betrachten Verkauf von Strategien. Da die Optionsprämien relativ teuer werden, sind sie weniger attraktiv für den Kauf und wünschenswerter zu verkaufen. Solche Strategien beinhalten abgedeckte Anrufe. Nackt legt Kurze Straddles und Credit Spreads. Im Gegensatz dazu gibt es Zeiten, in denen Sie relativ günstige Optionen zu entdecken, wie wenn implizite Volatilität ist am oder in der Nähe relativ zu historischen Tiefs zu handeln. Viele Optionsinvestoren nutzen diese Gelegenheit, um langwierige Optionen zu erwerben und sie durch eine prognostizierte Volatilitätserhöhung zu halten. 4. Wenn Sie Optionen entdecken, die mit niedrigen impliziten Volatilitätsniveaus handeln, sollten Sie Strategien kaufen. Mit relativ günstigen Zeit-Prämien, Optionen sind attraktiver zu kaufen und weniger wünschenswert zu verkaufen. Solche Strategien beinhalten den Kauf von Anrufen, Puts, lange Straddles und Debit Spreads. Die Bottom Line Im Prozess der Auswahl von Strategien, Ablaufmonaten oder Ausübungspreis, sollten Sie die Auswirkungen, die implizite Volatilität auf diese Handelsentscheidungen, um bessere Entscheidungen zu beurteilen, zu messen. Sie sollten auch von einigen einfachen Volatilitätsvorhersagekonzepten Gebrauch machen. Dieses Wissen kann Ihnen helfen, überkaufte Optionen zu vermeiden und zu vermeiden, unterbewertete zu verkaufen. Ein Maß für die Beziehung zwischen einer Veränderung der Menge, die von einem bestimmten Gut gefordert wird, und eine Änderung ihres Preises. Preis. Der Gesamtdollarmarktwert aller ausstehenden Aktien der Gesellschaft039s. Die Marktkapitalisierung erfolgt durch Multiplikation. Frexit kurz für quotFrench exitquot ist ein französischer Spinoff des Begriffs Brexit, der entstand, als das Vereinigte Königreich stimmte. Ein Auftrag mit einem Makler, der die Merkmale der Stop-Order mit denen einer Limit-Order kombiniert. Ein Stop-Limit-Auftrag wird. Eine Finanzierungsrunde, in der Anleger eine Aktie von einer Gesellschaft mit einer niedrigeren Bewertung erwerben als die Bewertung, Eine ökonomische Theorie der Gesamtausgaben in der Wirtschaft und ihre Auswirkungen auf die Produktion und Inflation. Keynesianische Ökonomie wurde entwickelt. Was ist Volatilität Oder warum Ihre Optionspreise weniger stabil sind als eine einbeinige Ente Einige Händler glauben fälschlicherweise, dass die Volatilität auf einer Richtungsentwicklung im Aktienkurs basiert. Nicht so. Definitionsgemäß ist die Volatilität einfach der Betrag, den der Aktienkurs schwankt. Ohne Rücksicht auf Richtung. Als Einzelhändler müssen Sie sich nur mit zwei Formen der Volatilität beschäftigen: historische Volatilität und implizite Volatilität. (Es sei denn, Ihr Temperament wird besonders volatil, wenn ein Handel gegen Sie geht, in diesem Fall sollten Sie sich wahrscheinlich auch darum kümmern.) Historische Volatilität ist in Lehrbüchern definiert als ldquothe annualisierte Standardabweichung der vergangenen Aktienkursbewegungen. rdquo Aber anstatt dich zu langweilen Albern, lasst uns einfach sagen, wieviel der Aktienkurs über einen Zeitraum von einem Jahr auf einer täglichen Basis schwankte. Auch wenn sich eine 100 Aktie bei genau 100 Jahren abholt, könnte sie dennoch eine große historische Volatilität haben. Schließlich ist es sicherlich denkbar, dass die Aktie bis zu einem gewissen Punkt so hoch wie 175 oder so niedrig wie möglich gehandelt haben könnte. Und wenn es während des ganzen Jahres große Preisverhältnisse gab, wäre es in der Tat ein historisch volatiler Bestandteil. JOIN TRADEKING UND ERHALTEN 1.000 IN FREIE HANDEL KOMMISSION Handel Provision kostenlos, wenn Sie ein neues Konto mit 5.000 oder mehr zu finanzieren. Verwenden Sie den Promo-Code FREE1000. Profitieren Sie von niedrigen Kosten, hoch bewerteten Service und preisgekrönten Plattform. Jetzt anfangen Abbildung 1: Historische Volatilität von zwei verschiedenen Aktien Diese Grafik zeigt die historische Preisgestaltung von zwei verschiedenen Aktien über 12 Monate. Sie beginnen beide bei 100 und enden bei 100. Allerdings zeigt die blaue Linie eine große historische Volatilität, während die schwarze Linie nicht. Implizite Volatilität basiert auf historischen Preisdaten auf der Aktie. Stattdessen wird itrsquos, was der Markt ist ldquoimplyingrdquo die Volatilität der Aktie wird in der Zukunft, basierend auf Preisänderungen in einer Option. Wie historische Volatilität, wird diese Zahl auf Jahresbasis ausgedrückt. Aber implizite Volatilität ist in der Regel mehr Interesse an Retail-Option Händler als historische Volatilität, weil seine zukunftsorientiert. Woher kommt die implizite Volatilität (Hinweis: nicht der Storch) Basierend auf Wahrheit und Gerüchte auf dem Markt, werden die Optionspreise beginnen zu ändern. Wenn es um eine Gewinnmitteilung oder eine große Gerichtsentscheidung kommt, werden die Händler die Handelsmuster auf bestimmte Optionen ändern. Das treibt den Preis dieser Optionen nach oben oder unten, unabhängig von der Aktienkursbewegung. Denken Sie daran, itrsquos nicht die optionsrsquo intrinsischen Wert (wenn überhaupt), die sich ändert. Es ist nur der Optionszeitraum betroffen. Der Grund, warum sich der Optionen-Zeit-Zeitwert ändert, ist wegen der Veränderungen des wahrgenommenen Potenzials der zukünftigen Preisbewegung auf dem Lager. Implizite Volatilität kann dann aus den Kosten der Option abgeleitet werden. In der Tat, wenn es keine Optionen auf einer bestimmten Aktie gehandelt werden würde, wäre es keine Möglichkeit, implizite Volatilität zu berechnen. Implizite Volatilität und Optionspreise Implizite Volatilität ist eine dynamische Zahl, die sich auf der Basis von Aktivitäten im Optionsmarkt ändert. In der Regel, wenn implizite Volatilität steigt, wird der Preis der Optionen auch erhöhen, vorausgesetzt, alle anderen Dinge bleiben konstant. Also, wenn implizite Volatilität erhöht, nachdem ein Handel platziert wurde, ist es gut für die Option Besitzer und schlecht für die Option Verkäufer. Umgekehrt, wenn implizite Volatilität sinkt, nachdem Ihr Handel platziert ist, nimmt der Preis der Optionen in der Regel ab. Thatrsquos gut, wenn yoursquore eine Option Verkäufer und schlecht, wenn Sie eine Option Besitzer. In Meet die Griechen. Yoursquoll lernt über ldquovegardquo, die Ihnen helfen können, zu berechnen, wieviel Optionspreise erwartet werden, um zu ändern, wenn implizite Volatilitätsänderungen sich ändern. Wie implizite Volatilität Ihnen helfen kann, die potenzielle Bewegungsfreiheit auf einer Aktie abzuschätzen Implizite Volatilität wird als Prozentsatz des Aktienkurses ausgedrückt, was auf eine Standardabweichung im Laufe eines Jahres hindeutet. Für diejenigen von Ihnen, die durch Statistik 101 snoozed, sollte eine Aktie innerhalb einer Standardabweichung ihres ursprünglichen Preises 68 der Zeit während der bevorstehenden 12 Monate enden. Es wird am Ende innerhalb von zwei Standardabweichungen 95 der Zeit und innerhalb von drei Standardabweichungen 99 der Zeit. Abbildung 2: Normalverteilung des Aktienkurses In der Theorie, theresquos a 68 Wahrscheinlichkeit, dass ein Aktienhandel bei 50 mit einer impliziten Volatilität von 20 wird zwischen 40 und 60 ein Jahr später kosten. Theresquos auch eine 16 Chance wird es über 60 und eine 16 Chance wird es unter 40 sein. Aber denken Sie daran, die operativen Worte sind ldquoin Theorie, da implizite Volatilität ist eine exakte Wissenschaft. Lets konzentrieren sich auf die eine Standardabweichung bewegen, die man als Trennlinie zwischen ldquoprobablerdquo und ldquonot-so-probable. rdquo denken kann. Zum Beispiel stellt sich vor, dass die Aktie XYZ bei 50 gehandelt wird und die implizite Volatilität eines Optionskontraktes 20 ist. Dies bedeutet, dass ein Konsens auf dem Markt, dass eine einzige Standardabweichung bewegen sich in den nächsten 12 Monaten wird plus oder minus 10 (seit 20 der 50 Aktienkurs gleich 10). So herersquos, was es alles kocht, um den Markt zu denken, dass es sich um eine Chance am Ende eines Jahres handelt, dass XYZ irgendwo zwischen 40 und 60 abwickeln wird. Durch Erweiterung bedeutet das auch, dass es nur noch eine Chance gibt, dass die Aktie draußen sein wird Angebot. 16 der Zeit sollte es über 60 sein, und 16 der Zeit sollte es unter 40 sein. Offensichtlich ist die Kenntnis der Wahrscheinlichkeit der zugrunde liegenden Bestandsveredelung innerhalb eines bestimmten Bereichs bei Verfall sehr wichtig bei der Bestimmung, welche Optionen Sie kaufen oder verkaufen möchten Und wenn herauszufinden, welche Strategien Sie implementieren möchten. Denken Sie daran: Implizite Volatilität basiert auf allgemeinen Konsens auf dem Markt mdash itrsquos nicht eine unfehlbare Prädiktor der Lagerbewegung. Immerhin ist es nicht so, als ob Nostradamus auf dem Trading-Boden arbeitet. Welches kam zuerst: Implizite Volatilität oder das Ei Wenn Sie eine Optionspreisformel betrachten möchten, sehen Sie Variablen wie aktueller Aktienkurs, Ausübungspreis, Tage bis zum Verfall, Zinssätze, Dividenden und implizite Volatilität, die zur Bestimmung der Optionrsquos preis Market Maker verwenden implizite Volatilität als wesentlicher Faktor bei der Bestimmung, welche Optionspreise sein sollten. Allerdings berechnen Sie die implizite Volatilität, ohne die Preise der Optionen zu kennen. So einige Händler erleben ein bisschen ldquochicken oder die eggrdquo Verwirrung darüber, was zuerst kommt: implizite Volatilität oder Optionspreis. In Wirklichkeit ist es nicht so schwer zu verstehen. In der Regel werden bei jedem Auslaufmonat die am stärksten gehandelten Optionskontrakte am stärksten gehandelt. So können die Market Maker das Angebot und die Nachfrage dazu veranlassen, den at-the-money-Preis für den Geld-zu-Geld-Optionsvertrag festzulegen. Dann, sobald die an-the-money Option Preise bestimmt sind, ist implizite Volatilität die einzige fehlende Variable. So ist es eine Sache der einfachen Algebra, um es zu lösen. Sobald die implizite Volatilität für die at-the-money-Verträge in einem bestimmten Verfallmonat bestimmt ist, verwenden die Market Maker dann Preismodelle und fortgeschrittene Volatilitäts-Skews, um die implizite Volatilität zu anderen, stark gehandelten Ausübungspreisen zu bestimmen. So sehen Sie in der Regel Abweichungen in der impliziten Volatilität zu unterschiedlichen Ausübungspreisen und Ablaufmonaten. Abbildung 3: Optionspreiskomponenten Hier sind alle Informationen, die Sie benötigen, um einen optionrsquos Preis zu berechnen. Sie können für jede einzelne Komponente (wie implizite Volatilität) zu lösen, solange Sie alle anderen Daten, einschließlich der Preis haben. Aber für jetzt, Letrsquos konzentriert sich auf die implizite Volatilität der at-the-money Option Vertrag für den Ablauf Monat Ihre Bestellung Planung zu handeln. Weil itrsquos typischerweise der am stärksten gehandelte Vertrag ist, wird die at-the-money-Option die primäre Reflexion dessen sein, was der Markt erwartet, dass die zugrunde liegenden Aktien in der Zukunft zu tun haben. Allerdings achten Sie auf ungerade Ereignisse wie Fusionen, Übernahmen oder Gerüchte von Konkurs. Wenn irgendwelche von diesen auftreten, kann es einen Schraubenschlüssel in die monkeyworks werfen und ernsthaft mit den Zahlen durcheinander bringen. Mit der impliziten Volatilität, um kurzfristige potenzielle Aktienbewegungen zu ermitteln Wie bereits erwähnt, kann die implizite Volatilität Ihnen helfen, die Wahrscheinlichkeit zu messen, dass eine Aktie zu einem bestimmten Preis am Ende eines 12-Monats-Zeitraums abwickeln wird. Aber jetzt könnten Sie denken, ldquoThatrsquos alle gut und dandy, aber ich donrsquot in der Regel handeln 12-Monats-Optionen. Wie kann die implizite Volatilität meiner kürzeren Tradesrdquo Thrsquos eine große Frage helfen. Die am häufigsten gehandelten Optionen sind in der Tat kurzfristig, zwischen 30 und 90 Kalendertage bis zum Verfall. So herersquos eine schnelle und schmutzige Formel, die Sie verwenden können, um eine einzige Standardabweichung zu berechnen, über die Lebensdauer Ihres Optionsvertrages mdash zu gehen, egal, welcher Zeitrahmen. Abbildung 4: Schnelle und verschmutzte Formel für die Berechnung einer einzigen Standardabweichung über die Lebensdauer einer Option zu bewegen Denken Sie daran: diese schnellen und schmutzigen Berechnungen sind genau richtig, weil sie eine normale Verteilung anstelle einer logischen Normalverteilung annehmen (siehe ldquoA kurze Asiderdquo unten ). Die Handlung ist nur praktisch, um das Konzept der impliziten Volatilität zu erfassen und eine grobe Vorstellung von der potenziellen Reichweite der Aktienkurse zu erlangen. Für eine genauere Berechnung, was implizite Volatilität sagt, eine Aktie könnte tun, verwenden TradeKingrsquos Probability Calculator. Dieses Tool wird die Mathematik für Sie mit einem log normalen Verteilung Annahme zu tun. Die theoretische Welt und die reale Welt Um eine erfolgreiche Option Trader zu sein, müssen Sie nur gut sein, um die Richtung zu wählen, in die sich eine Aktie bewegen wird (oder sich zu bewegen), Sie müssen auch gut sein, um den Zeitpunkt des Umzugs vorauszusagen . Dann, sobald Sie Ihre Prognosen gemacht haben, Verständnis implizite Volatilität kann dazu beitragen, die Vermutung aus der potenziellen Preisspanne auf der Aktie. Es kann jedoch genug betont werden, dass implizite Volatilität ist, was der Markt erwartet, dass die Aktie in der Theorie zu tun hat. Und wie Sie wahrscheinlich wissen, arbeitet die wirkliche Welt immer in Übereinstimmung mit der theoretischen Welt. Im Börsencrash von 1987 machte der Markt eine 20 Standardabweichung. In der Theorie sind die Chancen einer solchen Bewegung positiv astronomisch: etwa 1 in einem Gazillion. Aber in Wirklichkeit ist es passiert. Und nicht viele Händler sahen es kommen. Obwohl itrsquos nicht immer 100 genaue, implizite Volatilität kann ein nützliches Werkzeug sein. Weil der Optionshandel ziemlich schwierig ist, müssen wir versuchen, jede Information zu nutzen, die der Markt uns gibt. Ein kurzer Aspekt: ​​Normalverteilung vs. Log Normalverteilung Alle Optionspreismodelle übernehmen ldquolog Normalverteilung, während dieser Abschnitt ldquonormales Verteilungsniveau verwendet, um einfach zu sein. Wie Sie wissen, kann eine Aktie nur auf Null gehen, während sie theoretisch bis zur Unendlichkeit gehen kann. Zum Beispiel, itrsquos denkbar ein 20 Lager kann bis 30, aber es canrsquot gehen nach unten 30. Abwärtsbewegung muss aufhören, wenn der Bestand Null erreicht. Die normale Verteilung berücksichtigt diese Diskrepanz nicht, sie geht davon aus, dass sich die Bestände in beide Richtungen gleich bewegen können. In einer logarithmischen Normalverteilung hingegen kann sich eine einzige Standardabweichung nach oben bewegen, die größer ist als eine Standardabweichung nach unten, zumal Sie sich in der Zeit weiter bewegen. Das ist wegen des größeren Potenzials auf der Oberseite als der Nachteil. Es sei denn, du hast eine echte Statistik-Aussenseiter, du würdest wahrscheinlich den Unterschied bemerken. Aber als Ergebnis sind die Beispiele in diesem Abschnitt arenrsquot 100 genau, so itrsquos notwendig, um es auszudrücken. Lernen Sie Trading-Tipps Amp-Strategien von TradeKingrsquos Experten Top Ten Option Fehler Fünf Tipps für erfolgreiche Covered Calls Option Spiele für jeden Markt Zustand Advanced Option Spiele Top Fünf Dinge Stock Option Trader sollten über Volatilität Optionen wissen, Risiken und sind nicht geeignet für alle Investoren. Für weitere Informationen, überprüfen Sie bitte die Merkmale und Risiken der standardisierten Optionen Broschüre, bevor Sie mit dem Handel Optionen. Optionen Anleger können den gesamten Betrag ihrer Investition in einem relativ kurzen Zeitraum verlieren. Mehrere Beinoptionsstrategien beinhalten zusätzliche Risiken. Und kann zu komplexen Steuerbehandlungen führen. Bitte konsultieren Sie einen Steuerfachmann vor der Umsetzung dieser Strategien. Implizite Volatilität repräsentiert den Konsens des Marktes hinsichtlich der künftigen Aktienkursvolatilität oder der Wahrscheinlichkeit, einen bestimmten Preis zu erreichen. Die Griechen stellen den Konsens des Marktes dar, wie die Option auf Veränderungen in bestimmten Variablen reagieren wird, die mit der Preisgestaltung eines Optionskontrakts verbunden sind. Es gibt keine Garantie dafür, dass die Prognosen der impliziten Volatilität oder der Griechen korrekt sind. Systemreaktion und Zugriffszeiten können aufgrund von Marktbedingungen, Systemleistung und anderen Faktoren variieren. TradeKing bietet selbstgesteuerten Anlegern diskontierte Brokerage-Dienstleistungen an und gibt keine Empfehlungen oder bietet Investitions-, Finanz-, Rechts - oder Steuerberatung an. Sie allein sind verantwortlich für die Bewertung der Vorzüge und Risiken im Zusammenhang mit der Nutzung von TradeKings-Systemen, Dienstleistungen oder Produkten. 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